【研究报告内容摘要】
广电文教领域超高清视频、泛在电力物联网、直播等领域的vr可能最快,云游戏商业模式待清晰,自动驾驶与车联网尚需多重催化、其他领域的vr/ar、视频监控与安防需要时间。
自动驾驶与车联网:产业、政策共振,2022-2023年初步成熟。我国政策目标是2020年达到l3,2025年实现l4/l5,由于受制于单车智能商业化的高成本,我们判断未来大概率是单车智能与v2x相结合的方式。通过比较摄像头、雷达以及高精度地图的优劣,我们预计l4的商用时间点在2022-2023年,并且高精度地图是一个必选项。此外,消费者购买意愿也是自动驾驶商业化需考虑因素。我们预计这个千亿市场空间的赛道会在2020年提速发展。
vr/ar:尚需技术突破,直播、教育、房地产等场景有望先行发展。vr/ar行业前期vr/ar投资过热,2019年前基本处于逐步降温,2019年现回暖迹象。而显示、芯片以及交互的技术瓶颈有望逐步突破,但内容生产成本短期依然高企,我们预计vr/ar将从游戏娱乐往多领域拓展,短期来看vr直播、教育和地产场景有望得到发展。
泛在电力物联网:2021年初步建成,国网投资力度是关键变量但需关注创新业务落地进展。2019年1月,国家电网两会提出全力打造“三型两网”企业,并于2月开始推进三维bim设计在电网中的应用,利用iot技术赋能电网智能化。2019年三季度国网新增信息化服务招标采购,泛在电力物联网落地出现加速迹象,我们同时也认为不能仅寄希望于泛在电力物联网的建设和推进靠国家电网的投资驱动。
云游戏:政策边际改善,技术方案现雏形,商业模式仍需探索。2018年至今政策调整一波三折,游戏版号申请与2019年4月正式重启。各大it和互联网巨头均进行了云游戏布局,我们认为云游戏更适合对重度甚至超重度游戏。随着gpu和虚拟化、编解码技术的发展以及5g落地带来的网络传输速度的提升,云游戏发展的技术瓶颈逐步缓解,但是其商业模式依然需要探索。未来它将会对游戏本和网吧收入产生替代,百亿级市场空间依然值得期待。
超高清视频:大赛道大产业,三年剑指四万亿。多部委联合印发行动计划,推动超高清视频形成大赛道大产业,总体思路是“4k先行,兼顾8k”,这也与基础设施近几年的发展相匹配。目前超高清视频的行业规范仍需完善,高清内容尚缺乏,而目前国际标准h.265收费环境的混乱也给了自主可控的avs标准突围的机会。超高清视频行业空间大,三年剑指四万亿产业规模,我们预计广播电视、文教娱乐领域将首先得到应用。
视频监控与安防:智慧城市建设持续推动,超高清视频监控逐步渗透。智慧城市建设如火如荼,视频监控是智慧城市建设的基础平台。5g超高的信号传输性能解决监控视频数据的“大和快”瓶颈,引领视频监控从有线走向无线,且4k超高清渗透率提升空间大。同时,aiot赋能摄像头从“看得见、看得清”到“看得懂”。我们认为5g将助力视频监控市场增长提速,不过4k超高清视频监控渗透率提升尚需时日。
风险提示:政策推动不及预期;技术、标准推动不及预期;投资力度不及预期;产品研发不及预期,企业、消费者购买意愿低;海外专利、标准授权被终止。

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